適性選標的 專家給建議


在8種投資性格中,你是哪一類的,3大投資專家針對不同個性,量身打造最適合他們的投資建議,讓投資人可以按圖索驥,依據風險承受度來買賣股票及基金。



文.顏瓊真

高油價時代來臨,通膨壓力隨之而來,當大家感受到錢愈來愈薄的情況下,無不在內心吶喊:「誰能把我的錢變大?」

倫元投顧分析師蔡宗園、禮正投顧總經理毛仁傑及普羅財經總經理黃賢楨均認為,既然荷包縮水的源頭是來自於高油價,那目前火紅的替代能源、節能概念及具有環保題材的股票,以及國內外發行的能源或原物料基金投資,都具投資價值。

不過,有些股票已經漲得太兇,投資人還可以買進嗎?而投資目前最熱門的能源或原物料基金,難道就穩賺不賠嗎?專家們特別針對8種投資性格的投資人,提出他們的投資建議,讓投資人可以按圖索驥,依據風險承受度來買賣股票及基金。

▋股票投資創能概念股

倫元投顧分析師蔡宗園表示,油價一直往上走,造就了替代能源的風行,共包括創能、節能及環保題材3項,他建議,創能概念股的投資可聚焦在太陽能及風力發電,節能概念股則關注LED族群,至於環保題材則可注意水資源及電動自行車。

他並針對8種不同投資個性的投資人提出建議。

在「鱷魚型」投資人方面,因為其具有注重風險,及追求高成長特質,所以推薦面板族群的友達、奇美電;主要是面板走長多格局不變,且供不應求的情況持續中,加上現貨價格往上,只要面板產能沒有大量開出前,這些族群相對安全及穩健往上。

其次是具有風力發電及創能題材的中興電,因為風力24小時發電並不輸給太陽能,且中興電具有台塑六輕題材,其在中國北部、南部都跟當地電廠策略聯盟,也算是中國收成股。

▋「野狼型」可注意風力股

在「禿鷹型」投資人方面,因為他是與生俱來的冒險家,愛追求高成長股票,因此,建議以LED上游的光磊及泰谷,因為LED下游競爭者太多,爭相向上游拿料源時,因供不應求,價格一上揚,上游廠將可直接受惠。

至於漲勢已兇,但最近拉回做修正的太陽能,在全球進入高度競爭,未來將進入強者恆強、弱肉強食的淘汰賽,若掌握不到料源或是成本控管不佳的公司,將會被淘汰,且太陽能的毛利率,從去年起已經逐季遞減,從42%掉到18%,故投資風險加大,有獲利者可先落袋為安。

「野狼型」投資人比較追求高風險、高報酬率,建議可注意股性較投機的華城,它具有風力發電題材;此外,水資源不像油,一旦用光了,還有替代能源,因此,只要缺水問題暴發,水資源題材的國統及中宇,業績將大躍進,加上國統在哈爾濱有投資,具有中概題材,中宇因是中鋼子公司,承做中融公司一、二期工程,將陸續完工,已經可以挹注獲利。

「獵豹型」投資人,比較理智,且注重資產配置及穩定獲利,這類投資人最適合投資台塑三寶及台塑化,以及具有油通路,能將石油價格調高成本,轉嫁給消費者的全國加油站。

「兔子型」投資人,比較不會投資,非常倚賴專家建議,因此,可以買進那種擺了2、3年都不用擔心,且配息高的個股,如台玻及合庫。台玻是資產股,具有抗通膨、保值、保本特性,而合庫有分行資產外,美元走軟也是油價飆高原因之一,此代表台幣對美元升值,而合庫又擁有台幣現金部位,非常適合不善於投資者。

「獅子型」投資人,是長線投資者,喜愛安全而穩定獲利投資,非常適合節能概念股的光寶科、億光及晶電,這些都是屬於LED上游廠商中的龍頭及大廠,在下游爭相向上游搶料源的情況下,獲利相對穩定。

「無尾熊型」投資人,比較保守,喜歡收支平衡的投資,因此可注意綠能概念的綠能及旺能,這兩檔是興櫃股票,但都有個富爸爸,如綠能是大同轉投資,旺能則是台達電轉投資。

此外,因環保概念而受惠的電動自行車廠,如巨大、美利達及愛地雅都值得注意,像拓墣產業研究所就把電動自行車列為未來的明星產業,顯見其投資價值。

至於「駱駝型」投資人,較中意安全而穩定獲利的投資,因此,首推具防禦型、保值、保本,比定存收入好的股票,如台肥及國泰金;台肥在南港持有大批土地,且明年將進入實質開發,獲利可期,而國泰金是台灣大地主,除資產題材外,旗下的保險及銀行,持有大量的現金部位,在台幣對美元升值的情況下,相對有利。

▋4個族群最值得注意

禮正投顧總經理毛仁傑認為,因應油價上漲,可以注意4個族群:

第一個是直接跟油價相關個股:如油價從50美元漲到90多美元,同步上漲的台塑化,在油價90多美元時,股價就是新台幣90元,油價在50多美元時,股票也在新台幣60幾元,可說是跟油價同步反映。

因此,追求穩健成長,又偏保守,不想花太多腦筋的投資人,像「兔子型」、「駱駝型」、「無尾熊型」及「獅子型」的,買進台塑化就對了。

另如果不想看到台塑化股價高高低低,想在台塑集團選擇好的標的,那可以在台塑、台化及台塑化之間找漲幅最小的做投資。

第二個是具有節能概念的太陽能股票:適合追求高風險、高報酬的「禿鷹型」及「野狼型」。理由是,油價從10美元漲到30美元,大家都認為還屬正常,但從30美元漲到50美元,當感覺到高油價來臨時,第一次出線的是茂迪成為千元股王,但油價從50美元漲到90美元時,茂迪反而從新台幣1000多元跌到300元,扣除配息配股的權值後,形同腰斬,所以,同樣是能源發展題材,也要注意基本面受惠幅度,及未來的展望。

而茂迪從1000多元跌到300元,最主要是上游缺料,多晶矽不斷上漲,但太陽能晶片價格卻卻不斷下跌,在此同時中美晶、合晶卻從70多元漲到300多元及200多元,但茂迪在高點時並沒有出現危險訊號,反觀中美晶、合晶卻在此時出現利多(每月營收創新高、掌握到長期合約料源)不漲的危險訊號,且跌破長期均線。

因此,想投資中美晶、合晶或是嘉晶等太陽能3晶者,得時時緊盯技術面危險訊號變化,以及注意明後年矽晶圓產能開出後,價格是否鬆動?對業者來說,掌握長期穩定的料源很重要,但量多量少,就看誰的判斷正確,賭對了,業績大好,賭錯,庫存太多,故充滿高風險。

另可注意LED節能概念股的億光、晶電,雖然LED漲多並回檔做修正,但還沒有右肩做頭疑慮。

第三個是環保概念股:如風力發電中的中興電及士電,自行車中的巨大及美利達,這幾支股票,適合保守穩健型的「無尾熊型」及「駱駝型」2種屬性的投資人。

第四個是原物料概念股:像水泥中的台泥、亞泥,鋼鐵股中的中鋼及大成鋼,這些又都具有中國概念題材,成長性高,適合「獅子型」、「鱷魚型」投資人。

▋3大類前5名基金出列

基金投資部分,普羅財經總經理黃賢楨則以最近1年的基金淨值表現,挑出能源基金、黃金基金及能源加原物料基金表現最好的前5名基金。

在能源基金方面,前5名分別是德盛安聯全球綠能趨勢基金(台幣)、比利時聯合資產管理公司之全球替代性能源(歐元)、美林新能源A2-USD(美元)、美林新能源A2-EUR(歐元)、美林新能源C2-USD(美元)。

一般來說,替代性能源的波動性高,若以美國都以ET50指數作標準,發現過去8年,其年化標準差(代表波動性)高達28.7%,要比傳統能源的年化標準差17.1%高,但報酬率相對也高,有40%,但傳統能源才27%。

這也就是為什麼新能源基金能獨占最近1年淨值表現前5名,而傳統能源基金,如美國運通之全球能源股票(歐元避險)、寶源環球之環球能源基金(美元)、荷銀能源A(歐元)、美國運通上銀金鑽全球能源股票(美元)、景順能源A股(美元),績效表現雖有46%~52%漲幅,卻輸給前5名基金高達63%~78%的表現。

黃金基金方面,前5名分別是新加坡大華黃金及綜合基金(新幣)、新加坡大華黃金及綜合基金-USD(美元),最近1年績效表現高達55%左右,以及美林世界黃金A2-USD(美元)、A2-EUR(歐元)及C2-USD(美元),後3檔美林基金都是純黃金投資,績效表現在48%左右,落後綜合型基金。

能源加原物料基金表現最好的前5名,分別是美林旗下的世界礦業A2-EUR(歐元)、A2-USD(美元)及C2-USD(美元)3檔,績效表現高達74%左右,其次是摩根富林明環球天然資源(歐元)及霸菱全球資源基金(美元),績效表現也有62%~65%。

而投資人究竟要投資那些基金呢?黃賢楨表示,對於積極投資的「鱷魚型」、「禿鷹型」及「野狼型」投資人,可以考慮德盛安聯全球綠能趨勢基金、比利時聯合資產管理公司之全球替代性能源及美林新能源A2-USD。

相較於純能源基金的高波動性,對於理智型並注重安全而穩定獲利的「獵豹型」、「獅子型」、「駱駝型」,則可考慮能源加原物料基金,如美林旗下的3檔世界礦業基金、摩根富林明環球天然資源及霸菱全球資源基金。

至於保守投資者中的「兔子型」、「無尾熊型」,則可以債券基金為主,可注意駿利美國短期、百利達歐元中期債券及瑞銀美元債券。

from 理財周刊 ( HTML 圖文版 )

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