Luis國際資訊事務所

今年台股在2月∼5月大漲前，朱社長率先提出「無基之彈」看法，認為去年金融海嘯，全球政府齊力降息救經濟，金融市場資金寬鬆，將會帶動一場技術性 的跌深反彈！6月∼9月台股更分別在6月2日的7084點、7月29日的7185點、8月4日的7132點、9月第4次攻上七千點成功，下一步拚八千！

無基之彈→有基反彈

台股第一波「無基之彈」大漲，是純資金行情為主，因為歐美國家經濟數據未明顯好轉，許多投資人態度保守，目前半年報已全數公布，獲利表現亮眼，再加 上即將進入下半年的旺季，未來電子廠則抱持著樂觀的態度，加上8月份全球採購經理人指數PMI漲翻天，美國更達到52.9，跨越代表景氣的50大關；中國 自3月以來，連續6個月的製造業採購經理人指數皆在50以上，代表景氣擴張半年，而HSBC匯豐銀行公布中國8月PMI為55.1，也是16個月以來的新 高，全球經濟確定回春。

郭台銘在年初時亦保守看待當時景氣，791期華山論劍Part.1提到從他認為景氣比預期壞3倍，但朱社長當時提出不必被這種悲觀看法嚇到，萬寶解讀與其他媒體不同！

隨著上半年財報公布，Q3選股回歸基本面的旺季效應，台股由正規軍帶動，正式進入第2階段的「有基反彈」，萬寶研究團隊及萬寶龍資料庫統計，目前上 市櫃公司7月營收月增率正成長共1007家，Q2 EPS高於Q1共794家，符合2項條件的共有476家，電子股超過半數，本期透過萬寶龍軟體設定各種條件，篩選下半年的業績潛力股，值得投資人參考。

業績股是台股坐七望八的指標

台股具指標意義的高價股鴻海上半年EPS 3.32元，在歷經去年全球不景氣的衝擊下，似乎有「棄車保帥」的味道，請參閱本期「華山論劍」分析。上半年鴻海獲利284億元雖高於台積電，但相信郭台 銘的經營管理要比張忠謀辛苦，台積電是全球景氣帶動起來，前任CEO蔡力行種樹給老先生乘涼。

聯發科(2454)2007年EPS 32.59元，2008年受大環境影響EPS減少將近一半到17.88元，今年回復以往的水準，上半年每股盈餘達到15.15元，獲利超過160億元，預 估全年EPS有33元水準，已擺脫不景氣的陰霾；國內其他15家非類比及驅動IC設計公司，上半年獲利不超過15億元，與原相(3227)上半年賺 3.36億元相比，聯發科多50倍，名符其實是大金鋼，表現相當優異。聯發科的股本108億元，而排名第2及第3的原相及松瀚合計股本只有29.7億元， 聯發科如此龐大股本所創造出的可觀獲利，可以印證在IC設計股大者恆大。

累計上半年EPS達3元以上的共有45檔個股，上市25檔，上櫃20檔，傳產股包括士電、伸興、正新、和泰車；營建類的宏普、華固；航運股的中航； 觀光股的晶華；其他類的巨大、明安等10檔，電子則有遊戲股的網龍及智冠、NB族群的順達科、茂訊等35檔，未來「坐七望八」的千點行情，高獲利股應有相 當重要的領軍效果，而電子獲利雙霸天，不論是絕對金額的鴻海，或EPS冠軍的聯發科，都是少不了的主角，附表精選27檔個股，值得參考。

郭台銘的正田計畫吸引外資

鴻海除了9月1日宣布收購Sony墨西哥LCD TV組裝廠，9月2日馬上推出「正田計畫」，以鴻海產品事業群總經理「戴正吳」及Sony中國執行長「永田晴康」為名，透過一貫化生產、銷售及維修服務的 CMMS模式，要在短期內成為Sony在中國最大經銷商，表現進軍TV領域的決心，萬寶相信將帶動整個鴻海的營收上升，但也會加深台灣電子大型代工的競爭 緊張。

9月2日廣達林百里被記者詢問郭台銘大挖廣達人馬的敏感問題，他情緒激動的大吼「get out」，因為NB一哥也跨足LCD TV領域。這將是另一場電子搶單大戰，外資買廣達30.3%、買鴻海49.9%，光是9月這3天，外資就大買鴻海7.8萬張。

兄弟相爭，吸引全球下訂單

以鴻海年營收超過2兆、員工超過50萬人的超級集團，所選擇進入的產業，必定具備較大的成長商機，郭台銘期待藉由正田計畫，結合日本LCD TV的領導品牌，在中國做「Total Solution」服務，最大挑戰是鴻海在中國的3C通路「賽博資訊廣場」並不成功，規模持續縮小，但競爭對手藍天(2362)轉投資的百腦匯透過挑選最 精華地段、專業服務形象，業績越來越好，因此鴻海要做好維修服務並不容易。

過去燦坤(2430)在中國製造咖啡壺等小家電成績不錯，想要複製台灣的通路經驗到中國，最後也鎩羽而歸，因為通路販售及後勤維修是服務業，而鴻海 的強項也在製造，不在通路，這是大考驗，但可以肯定的是，當此計畫付諸行動，台灣整體電子業的代工火力會更強。以前就有外資說，每次台灣代工廠兄弟互搶訂 單，結果把其他競爭對手都打死，訂單反而全部流向台灣。

LCD TV市場中韓國的三星、LG與SONY是LCD TV的死對頭，全球對打拚降低成本，勢必把不少訂單都下到台灣，這更有助整體電子業績提升，最後訂單花落誰家，全憑各自本事，但這將成為支持台股上攻的主要力量。

【完整內容請見《萬寶週刊》827期】