Luis國際資訊事務所

     　被科技業稱為「蘋果新武器」的第四代iPhone N90（採用3G系統）與N99（採用CDMA系統），預計將於今（2010）年第2季推出，外資圈sell side昨（31）日預估1年出貨量上看3,000萬支，並以鴻海為主要代工廠商，新款iPhone將帶動鴻海合併營收挑戰2.5兆元！

    　美商高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡昨天將鴻海目標價由144元大幅調升至175元，僅次於瑞銀證券的184元，不過，由於鴻海股 價已站穩150元、也就是花旗環球與美銀美林證券所設定的目標價，以目前基本面來看，跟進金文衡進一步調升鴻海目標價的機率極高。

    　歐系外資券商主管指出，鴻海是帶領此波台股指數站上8,000點的關鍵，當然，也會是繼續領軍台股衝刺元月行情的要角，只要國際股市不出現大幅回檔，挑戰8,500點並非不可能的事。

    　「新產品（訂單）題材」是外資圈sell side去年第4季以來陸續調升鴻海財務預估值的主因，相關產品從新力液晶電視、惠普桌上型電腦、到蘋果平板電腦都有，但最近在外資圈傳開的，則是蘋果第四代iPhone。

    　瑞銀證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師謝宗文表示，第四代iPhone針對3G與CDMA兩套系統分別推出N90與N99兩款產品，據他瞭解，除了外殼採用玻璃材質、可更換電池、可用指甲輸入外，還將觸控與燒錄功能進一步整合。

    　謝宗文指出，有別於第一代至第三代iPhone僅在功能上微調，第四代iPhone在外型與系統升級都做了相當多的調整，因此，所帶動的將會是「升級需求」，預估第四代iPhone 1年出貨量將上看3,000萬支。

    　「iPhone題材」幾乎就是鴻海股價保證，金文衡指出，蘋果股價在iPhone於2007年6月29日推出前8個月大漲了52％，但鴻 海作為iPhone獨家供應商，2007年4月前的股價表現卻落後給蘋果達22％，但4月底即開始進行補漲，在iPhone推出前2個月的股價表現均優於 蘋果。金文衡指出，蘋果2009年7月1日以來股價上漲了48％，表現比鴻海要優4％，以目前最受市場期待的平板電腦為例，預估將佔今年鴻海合併營收約 2％、與2007年iPhone推出時一樣，如果2007年鴻海與蘋果股價走勢可複製，鴻海在蘋果平板電腦推出前幾個月股價表現將可期。

    　根據金文衡的預估，鴻海2010與2011年合併營收將分別達2.47兆元與2.96兆元，2010年將是第一次合併營收破2兆元、挑戰2.5兆元，調升後的每股獲利預估值則分別為10.28與12.01元。