Luis國際資訊事務所

＊華商一千大，成長領先全球
當全球陷於成長趨緩的疲態時，兩岸三地的華商迅猛的成長與獲利，在競爭上的後發優勢逐漸顯現創下經濟史上的一頁傳奇。今年《天下》雜誌首度製作兩岸三地「華商天下一千大」排名，總營收達到一．九兆美元，佔美國《Fortune》雜誌全球五百大企業（Fortune Global 500，2006年）一八．九兆美元的十分之一。
營收成長的速度更是驚人。去年華商一千大的營收平均成長率是二一．九％，是全球五百大企業一○．七％的兩倍。難怪全世界的眼光都聚焦東方。
不僅成長速度超英趕美，獲利水準更大幅領先全球。華商一千大的平均獲利率高達九％，遠高於全球五百大的六．四％。其中三地個別的獲利率：香港以二二．五％最高，中國的七．一％排名第二，而台灣的五．三％最低，是三地中唯一落後全球的標準。
為展現各企業規模，以「營業收入」為總排名依據，天下雜誌兩岸三地「華商天下一千大」前十大企業分別為：中國石油化工(中)、中國石油天然氣(中)、鴻海精密(台)、中國移動(中)、中國工商銀行(中)、中國銀行(中)、中國建設銀行(中)、和記黃埔(港)、台灣中油(台)、中國電信(中)(表一)。

＊三小時金三角經濟圈，征戰全球
華商把橫跨百年的資源、製造、服務三級產業，濃縮在短短的三小時航程中，緊密競合共生。
從數字上來看，二○○六年，台灣出口的第一大地區是中國、第二大是香港，兩者加起來佔台灣出口約四○％。台灣每年從中國與香港賺取巨額貿易順差，往昔的第一大出口命脈美國，已退居第二。
而香港更離不開中國。香港第一大的出口和進口地區都是中國，分別高達三○％和四六％，香港經濟發展高度依賴中國。
中國和兩者關係相反。中國的第二大出口地區是香港，達一六％；從台灣進口比
例高達一一％，是中國第三大進口地區。
數字背後的意義，是三地的貨物、技術、金流，已經綿密不可分。中國貨物藉由香港大量轉運全世界。台灣與中國的關係是製造業上下游的合作關係，台商在中國設廠，從台灣進口半成品或原材料。

全球化下的新遊戲規則，使得商人無國界，也很難以國籍歸屬。華商企業運作的方式經常以中國大陸為生產據點，台灣負責研發行銷，到香港上市籌資，經營中國市場，在不同的比較利益上成就世界級企業。
去年才到香港掛牌的瀚宇博德，是台灣焦家華新麗華家族結合三地資源的例子。台灣發展技術、香港籌資、在大陸運用資源與市場建立的銅線廠已做到世界第一名。
台灣、香港與中國三地都必須認清本身的比較利益與競爭優勢，才能將華商企業與當地經濟形成共同的利益目標。
香港是優勢的資本市場，地位越加明顯穩固。除了大陸國企紛紛到香港上市，台灣也不遑多讓。自從台商龍頭鴻海集團分割富士康到香港上市後，統一、遠東集團也已經排定香港上市的行程。接下來是重量級的的台塑集團，五月底確定切割大陸事業到香港上市的基調。
＊大陸國企的雙面性格
整合資源，不只台灣會，改革開放不到三十年的中國，也有一套方法，甚至更有策略，成績驚人。
從今年首度調查的兩岸三地華商一千大的排名顯示，「規模」是全球化競爭下的第一門檻。今年一共有一百二十一家的營收超過一千億元台幣，中國佔五十七家，台灣四十九家，香港十五家。（表二）其中，中國入榜者九成是國營企業，台灣與香港則以民營企業為主。
大，是中國最大的優勢。中國在華商一千大排名中，在營業額、資產、稅後純益等指標表現突出。營業額排名前十大，中國企業就佔有七家，台灣入榜的只有第三名的鴻海精密、第九名的台灣中油；香港則是有排名第八的和記黃埔。
稅後純益也是中國企業的天下，前十大佔有八名(表三)。第一名是中國的中國石油天然氣，稅後純益高達六千四百八十五億元，台灣的台積電一千二百七十二億元排名第八，香港的太古集團排名第十。
但是中國企業在獲利率、資產報酬率的表現不如其他兩地，顯示中國管理能力沒有台灣與香港好，以規模取勝。

＊香港背靠大陸，用一元賺三元
香港人口只有七百萬人，是台灣的三分之一，中國的一百八十分之一，但是人均ＧＤＰ卻是三地最高，高達二萬七千八百三十六美元，實質購買力更衝上三萬七千二百三十六美元。
香港被西方媒體稱之為「隨心所欲」的資本主義，由一小群政商集團主宰，充份發揮以土地或以錢賺錢的本領。
香港在華商一千大獲利率的表現最為出色。獲利率前十名均由港商包辦，主要是以房地產商為首，以獲利率第一名的香港置地公司為例，屬於怡和集團旗下，獲利率高達三四三％，等於投資一元的成本可以賺錢三元。

＊台灣企業多難興邦
台灣在三地的狀況最複雜、最艱鉅。台灣企業必須在經濟與政治的夾縫中求生存。
台灣也是三地中在技術創新力中最強。今年英國《經濟學人》雜誌評比台灣在世界創新力排名第六。
台灣在資產報酬率表現不錯，資產報酬率表現出一個企業如何有效運用資產獲利。兩岸三地「華商天下一千大」的平均資產報酬率為五．三％，而以地區別來看：香港的六．九％最高，其次為台灣的五．二％，最低的是中國的四．八％。表示香港企業擅長以錢滾錢，台灣以技術製造賺錢，而中國則靠天然資源獲益。
資產報酬率（ＲＯＡ）的前十大中，台灣就佔了五家(表四)。包括宏達電、聯發科、華擎科技、台灣國際航電、聯詠科技。主要的優勢都是在於技術研發的創新能力。
台灣也孕育出世界級的企業，表現出色的包括鴻海精密、華碩電腦、廣達電腦等科技製造公司，另外就是台塑集團四寶（南亞塑膠、台塑石化、台化、台塑）的稅後純益也是可圈可點。

＊台灣企業輸在不追求資本成長力
但是，從今年的數據中，也見台灣的弱勢。
華商千億企業有一百二十一家，台灣能長出四十九家千億企業，並不容易。但是台灣企業獲利狀況不佳。
一千家企業中九百一十九家獲利，僅八十家虧損(表五)。八十家虧損企業中，中國企業二十四家，香港企業七家，台灣企業就有四十九家。這四十九家台灣企業中，有三十二家製造業，十二家為金融業，服務業則有五家。其中兩岸三地的金融業只有台灣企業虧損。
台灣的平均獲利率五．二五％，也是三地最低。顯示台灣在同一行業的家數太多，彼此殺價競爭激烈，利潤無法提升。
台灣企業本身有成長動力的極限，外在又有兩岸關係的不明。重要的是，不論台灣政府是否願面對真相，兩岸三地在全球化的衝擊下，已自然形成一個競合共生的經濟圈。如何在人才、技術、資金、貨物加速流通串聯的新經濟圈中不斷創新、成長、平衡，是所有人的新挑戰。

調查說明：
《天下雜誌》首度進行「華商天下一千大」調查，調查對象包括：
一、 於上海、深圳、香港、台灣股市掛牌交易之華人企業。
二、 於其他股市掛牌交易之企業，但總部、主要經濟活動或主要持股股東為兩岸三地之企業。
近五千家企業符合上述兩項條件，資料來源取自各企業公告之二○○六年財務報表，以「營業收入」為總排名依據。

表一： 兩岸三地「華商天下一千大」：前十大企業排名
06年排名 公司名稱 地區 營業收入
總額(億元)
1 中國石油化工 中 46,505
2 中國石油天然氣 中 29,905
3 鴻海精密 台 13,204
4 中國移動 中 12,820
5 中國工商銀行 中 12,746
6 中國銀行 中 10,641
7 中國建設銀行 中 9,873
8 和記黃埔 港 7,849
9 台灣中油 台 7,769
10 中國電信 中 7,600

表二：華商天下一千大營收與家數比較(單位：家數)
台灣 香港 中國
兆企業 1 0 5
千億企業 48 15 52
千大企業 307 204 421

表三：華商天下一千大-稅後純益前十大
排名 公司名稱 稅後純益(億元)
1 中國石油天然氣(中) 6,485
2 中國移動(中) 2,870
3 中國石油化工(中) 2,405
4 中國工商銀行(中) 2,165
5 中國銀行(中) 2,095
6 中國建設銀行(中) 2,010
7 中國海洋石油(中) 1,342
8 台灣積體電路(台) 1,272
9 中國電信(中) 1,182
10 太古(港) 972


表四：華商天下一千大-資產報酬率前十大
排名 公司名稱 地區 資產報酬率(%)
1 騰訊控股 中 60.1
2 李寧 中 57.9
3 宏達國際電子 台 38.0
4 聯發科技 台 30.2
5 思捷環球控股 港 29.1
6 華擎科技 台 28.7
7 網易 中 28.4
8 台灣國際航電 台 27.1
9 建滔化工集團 中 26.2
10 聯詠科技 台 26.0

表五：兩岸三地虧損企業僅80家，台灣企業就佔了49家
兩岸三地總體 台灣 香港 中國
虧損企業 80 49 7 24
未虧損企業 919

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