Luis國際資訊事務所

給自己時間，讓好的觀念在生活及理財上發酵，而非寄望會因此迅速發財，才是比較實際的期望。

我常勸大家，投資要有效率，就必須做理財規畫，但是認真做理財計畫的人並不多，最主要的障礙是不夠理解報酬率與現值的意義，而且也不願意學習。不少人只要見到公式或數據就「沒法度」了，也因此完全失去了學習的動機，但是投資要有成果就必須克服心裡的障礙，勇於接受新知。

不要害怕數字

報酬率有許多計算的方式，每一個人的習慣用法不盡相同，有些人很直覺的以賣價減掉買價所得到的價差做為獲利的參考，譬如以100元買入股票，110元賣出，每股就賺了10塊錢，這可能是大家最常用的報酬計算方法。有些人的計算方法稍微複雜些，會將價差再除以原來的買價，得到報酬率，例如將10元除以100元，報酬率為10%。

如果更精細的將股票持有期間的配息算入，例如除了價差10元之外，又曾配息2元，報酬率就是12%﹝(10+2)/100﹞；如果有配股，也應將其記入，例如配股1元，那麼實際報酬率即為23%﹝(1.1110-100+2)/100﹞，這是種較正確的報酬率計算方法。

如果持有期間為1年，23%即為年報酬率，如果只持有半年就賣掉股票，那麼23%就是你的半年報酬率，我們可以再將報酬率乘以2，得到「年化」的報酬率為46%，也就是假設如果再繼續投資半年，會再得到23%報酬率的意思。如果持有期間為2年，第一年的報酬率為23%，第二年的報酬率為7%，將2年的報酬率相加再除以2，得到每年的平均報酬率為15%；投資許多年所計算出的平均報酬率，可以做為對於未來報酬率的預期。

如果計畫投資1年，預計1年之後股價會是110元，因為現在的股價是100元，所以如果期望成真，報酬率會是10%；你可以換個角度去想，現在買股票，如果報酬率真的是10%，一年後股價就會變成110元﹝100×(1+10%)﹞，這個叫做投資的未來值。但是期望也可能落空，未來值不見得就會是110元，所以投資有風險。

如果覺得這支股票的風險很高，現在以100元買並不值得，你心裡的意思其實是希望預計的報酬率要高些才值得投資，假設希望的報酬率是20%，就可以將110元除以1+20%，算出來的是你覺得現在股票應有的合理價格為92元，這個合理價格就叫做未來股價110元的現值。

如果覺得現在的股價合理，而且所預期的未來股價可以接受，用這兩個股價計算出來的報酬率有一個特殊的名字--內部報酬率，也就是你投資的預期報酬率。

你可以利用理財軟體計算，達成理財目標所需要的內部報酬率，再以簡單的方式說明報酬率及現值的觀念後，最主要的目的是希望你不會再懼怕數字，而能開始做理財計畫。

很多人做理財規畫時，都會參考理財書籍，而坊間的理財書籍更是琳瑯滿目，大部分都是教人如何致富的，但是徵諸這世上還是有錢人少，沒錢人多，因為看了理財書而發財的應屬少數，或許你會想問一個問題：「讀理財書籍是不是有用？」

記得在甫獲博士學位剛出道時，覺得投資學既然是一門有用的學問，只要認真學習，投資人就能操作獲利，但是回台灣後發現不僅散戶沒有獲利，甚至許多優秀研究生畢業後也鎩羽而歸。所以，讀理財書籍甚至修習投資學是否有用，確實是一個重要的問題。這個問題與另一個層次更高的問題：「讀書是不是有用？」是類似的。

小時候老師就告訴我們，讀書的目的在獲得知識、增廣見聞、改變氣質、增進生活，並獲得一技之長，但是老師好像沒有說過，只要讀了書後，知識就已足夠、不需再增廣見聞、氣質已達化境、生活必定美滿，或者工作一定無往不利。可是有許多人在買理財書時，所抱持的心態卻是希望讀了書之後，能找到致富的法門，很快的就能發財。所以坊間書籍為了吸引讀者，會以種種迅速致富的聳動標題引人注意。

其實所有的理財書籍都與在學校中所讀的書是一樣的，需要經年累月的蓄積才會有學習的效果，而且要身體力行在生活或事業上才會開花結果。譬如在大學中主修財務金融的學生，需要多年的養成教育才能在企業中從事公司理財，或者在金融業中擔任資產管理的投資工作，但是儘管每個學生的學習材料是一樣的，他們的成就卻會不同。

所以個人的成就大小因其閱讀的書所產生的效果，會因人而異。

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